逆市赚取正收益 私募宏观策略基金受追捧

在波动市中，以往“小众”的宏观策略基金正在走向“大众”。一些宏观策略基金，通过做多原油、铜等工业品，做空债券，买入周期股并用股票指数期货对冲，逆市获得正收益，从而获得投资者青睐。

证券时报记者熟悉到，有私募旗下宏观基金上周在渠道销售，200个名额半小时被抢完。记者从某大型银行渠道获悉，乐瑞资产最近新发的三期宏观配置基金，3个号共600个名额，3天不到就买完了，“其中，第一个号共200个名额，半小时就被抢光，客户对宏观基金的认购非常积极。”

据私募排排网不良好统计，截至3月18日，今年以来有业绩记录的268只宏观策略基金平均收益为2.12%，其中167只基金今年实现正收益，占比62.31%。乐瑞资产、泊通投资、泓湖投资等私募治理的宏观基金在节后势场暴跌中逆市建造绝对收益，部分私募今年以来的收益率乃至超过20%。

展望后势，乐瑞资产表达，在疫苗逐步落地、逆周期调节现行政策颁布等积极力道支撑下，全球经济发展反弹动能逐步释放，再配合供给端的出清情况，使得欧美销售市场在将来面临通胀风险；中国经济发展也有望进一步上行，货币现行政策逐步回归常规化。“由于宏观行情趋势一旦形成很难快速转向，因此，在投资操作上，人们看好工业品、权益以及看淡债券的投资展望也会延续指导宏观策略的操作方向。”

泊通投资认为，在低基数的支撑下，2021年非金融企业的盈利增速估计将回升至20%以上，盈利增速较高，同时信用紧缩较为温顺的背景下，股市应不存有总体大幅杀估值的风险，而且当前股市的高估是结构性的，并不存有总体性高估的泡沫化情况。“在结构性估值压缩过程中，销售市场难免隐藏波动加剧的情况，人们会综合使用期货、期权等多种工具来平稳总体的组合。”