上交所：防范债市个案风险外溢 促进销售市场高质量进展

日前，上交所组织召开了债券销售市场自律监管工作券商座谈会，上交所相关会员单位参与。会议传达了最近国务院金融委、中国证监会加强债券销售市场监管和风险防控工作的重大现行政策精神，预测研判了今年债券销售市场形势，通报了今年上交所债券销售市场的关键工作安排。上交所表达，今年将坚决贯彻“建制度，不干预，零容忍”方针，把握好防风险和促进展的辩证关系，调结构，控增量，盘存量，加强债券销售市场法制建设，促进债券销售市场高质量进展。

在债券销售市场风险防控方面，上交所将扎实做好对重点区域、行业及相关发行人的风险监测和处置，疏堵结合，牢牢守住不发生系统性风险的底线。健全全链条的债券信用风险防控工作机制，把风控工作嵌入到融资审核、延续监管、风险处置和责任查处各个业务环节。例如，融资审核端坚决贯彻调结构要求，把好入口关，立足信息披露，重点关心发行人公司治理、债务篮子和偿债信用情况，从严把握对弱资质发行人的审核标准；风险监测端和日常监管端加强预研预判和督导检查，排好优先序，打好主动仗，严厉打击财务造假、恶意逃废债等恶性违法违规行为，适时启动现场督导；风险处置端坚持快速出手、及时发声，回应销售市场关心，防范个案风险外溢。同时，丰富多种销售市场工具，完善债券违约销售市场化处置机制。

在销售市场建设方面，务必深刻认识交易所债券销售市场进展新阶段新情况，认真落实新进展理念，努力构建上交所债券销售市场进展新布局。上交全部关负责人强调，今年将按照证监会统一部署，关键抓好六项工作：一是加快推进基础设施公募REITs的试点进程和项目落地；二是服务國家战略需要，在碳中和、科技创新等方面推出更多的创新种类；三是激发销售市场活力，优化三方回购、债券借贷、债券做市等机制；四是加强系统基础建设，促进新一代债券交易系统年内上线；五是做好销售市场联通和对外开放工作，促进与银行间销售市场互联互通落地，支持外资直接入市；六是梳理精简债券销售市场业务规则，形成简明清楚友好的规则体系。

据介绍，为做好这些工作，上交所将汇聚合力凝聚共识，与销售市场各方协力构建债券销售市场进展良性生态。债券主承销商和受托治理人要勤奋尽责，共同打造“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化，更加注重发行人的主体信用、公司治理和财务信披质量，夯实债券销售市场信用基础。上交所将按照扶优限劣的原则，实施分类治理，加强与会员单位沟通交流，支持引导中介机构提高执业质量；同时，压严压实中介机构责任，对注册申请“带病申报”或延续督导流于形式等情况严厉处理，从严监管。

在具体的工作开展中，上交所将坚决落实证监会工作部署，坚持进展与监管并重的原则，把握债券销售市场进展规律，认真预测债券销售市场的基础问题和难点热点，钻研提出基础性的应对举措。延续完善制度、优化机制，努力提升债券销售市场服务能力，依法依规为债券销售市场创新进展提供支持，提高直接融资比重，服务实体经济发展进展。