军工版块大幅下挫 航发动力中航西飞等近10股跌停

中信建投(H1747)证券指出，当前军工行业(512810)正站在供需拐点和成长起点上，“十四五”期间有望成为大行业。关键逻辑有以下几方面：一是需求侧国防预算上行行情趋势不变，2021年有望维持稳定较快增长；二是供给侧产能扩张伴随业绩快速释放，军工版块上市公司增多提升钻研可视度；三是军工产业外溢效应日趋显著，成长股有望竞相迸发；四是中长期资金话语权渐渐提升，军工版块有望开启延续上涨征途。

在投资策略上，意见把握供需拐点和成长起点两大投资主线：

在供需拐点方面：重点推选符合“实战需求旺、储备型号多、量产节点至”三大标准的整机及核心配套公司，以及在实战化练兵背景下需求聚合释放的相关公司。

在成长起点方面：重点推选符合“行业空间大、国产化率低、转化效率高”三大标准的相关细分领域的龙头公司，包含上游的关键原材料、核心元器件，下游的航空发动机、电磁技术等领域。