“十四五”期内武器购置量提高预测分析逐渐兑付

军用近期调节较多，乃早期上升幅度很大后的一切正常起伏。十四五”是新能源行业(512810)史无前例的迅速进度期，当今正处在该环节的起始点，可能新能源行业(512810)市场行情发展趋势将持续稳步发展，领域长期性上行下行市场行情才刚运行。组织觉得，伴随着“十四五”期内武器购置量提高预测分析逐渐兑付，行业景气指数明显提高，军用版面投资价值明显。

关键逻辑性

局势紧张短期内难缓解。据东海发展战略入侵检测报导，通讯卫星图像确定，美国海军“罗斯福”号航空母舰已于1月23日早上10时左右，经过巴士海峡进到东海主题活动，25日航空母舰历经黄岩岛邻近。拜走上台后，美航空母舰浮现东海，寻衅用意突显。据《环球军事》报导，1月14日，英国提早30年破译了一份由英国国家安委会（NSC）于2018年制订的《美国印太战略框架》，印太战略用意搅乱我国附近形势。融合拜走上台后的寻衅看，组织觉得英国印太战略短期内难转为，局势紧张短期内难缓解。

军用领域基本面长期性稳步发展。2020年至今中国与美国磨擦持续证实军用长期性发展逻辑性，即全球向两极分化方位进度大情况下，国际性纪律加速重新构建，大国博弈加重是长期性市场行情发展趋势，增加国防安全资金投入是必选择项，经费处在赔偿式发展期，领域提高可持续。在我国国防安全整体实力与是社会经济发展整体实力尚不配对，2027年要保证完成建军节近百年拼搏目地，十四五期内有希望加速补齐短板，领域基本面长期性稳步发展。

低估值且具备良好基础面的军工股票仍具备不可替代的优点。一切领域都必须公司估值和销售业绩发展相符合。现阶段军用版面公司估值相比于历史时间高些上存在毫无疑问间距，且版面十四五期内的高发展和(00001)高可预测性促使企业的相对性公司估值参照十四五最高值水准或后期水准更为有效。当今，低估值且具备良好基础面的军工股票仍具备不可替代的优点。长期性来看，军工股票公司估值水准会向技术创新新科技领域坚定理想信念。就现阶段市场销售设计风格来讲，组织觉得版面会逐渐在销售业绩提高与有效公司估值中间获得稳定。

未来展望2021年甚至未来五年，新能源行业(512810)全产业链各阶段提产井然有序、市场竞争合理布局平稳，与药业、消费电子产品等充足市场销售社会化市场竞争的工业生产行业对比，有关公司将充足享有领域要求带动的收益，得到丰厚的销售业绩兑付。武器对产品品质、稳定性、可靠性的规定极高，进而对配套设施公司产生了极强的资质证书、验证堡垒，悠长的产品研发周期时间减少了产品迭代速率，进一步提高了准入条件门坎。当今以航天航空行业为意味着的关键武器装备基本建设方位生产能力与要求对比仍有明显不够，与交货进展与品质对比，价钱非关键分歧，主战坦克武器装备不存在价钱大幅度降低的逻辑性基本。

基金重仓股持仓占比持续提高，军用配备使用价值明显。前不久，证券基金再次进行年度报告公布，历经计算，2020年四季度全股票基金军用重仓股持仓占比为2.97%，同比三季度再度提升0.37个点，持续2个一季度重仓股持仓占比回暖，现阶段处在2014年三季度的水准，相较2015年高些仍有接近两个点的室内空间。绝对数层面，2020年四季度全股票基金军用重仓股持仓总市值为870.05亿人民币，同比增长率49.74%，四季度军用版面明显得到股票基金买入。组织觉得，伴随着“十四五”期内武器购置量提高预测分析逐渐兑付，行业景气指数明显提高，军用版面投资价值明显。

利好消息企业

中信证劵强调，建议关注获益于主战坦克武器装备进到大批量生产环节的关键汽车厂家：中航沈飞(600760)、中直股份(600038)、航发动力(600893)；保持持续增长的军用上下游电子元件生产商：航天电器(002025)、鸿远电子(603267)、宏达电子(300726)、振华科技(000733)、中航光电(002179)、火炬电子(603678)；国防安全信息化管理关键标底：睿创微纳(688002)、雷科防务(002413)；销售业绩完成持续增长的原材料行业生产商：中航高科(600862)、光威复材(300699)。

广发证券(06030)强调，新能源行业(512810)处在“迅速进度”前期、“产业链转折点”确立的细分化行业将有更强的增涨基本。建议关注：飞机发动机全产业链：选举中航重机(600765)、ST抚钢(600399)、火炬电子(603678)，关注航发动力(600893)；巡航导弹全产业链：选举鸿远电子(603267)、航天电器(002025)、菲利华(300395)、新雷能(300593)，关注盟升电子器件；部队信息化管理：选举睿创微纳(688002)、鸿远电子(603267)、火炬电子(603678)、航天电器(002025)、中航光电(002179)、上海瀚讯(300762)、七一二(603712)，关注航空航天进度；航空公司零部件：选举北摩高科、爱乐达(300696)、豪能股份(603809)，关注利君股份(002651)；军用新型材料：选举中航高科(600862)，关注中简科技(300777)；汽车厂家：选举中航沈飞(600760)、航天彩虹(002389)。

光大证券(601211)强调，项目投资主线任务关注：总装厂：中航沈飞(600760)、中直股份(600038)、航天彩虹(002389)；子系统：航发动力(600893)、中航机电(002013)、中航电子(600372)；电子器件：中航光电(002179)、航天电器(002025)、鸿远电子(603267)、火炬电子(603678)；原料：中航高科(600862)、菲利华(300395)、光威复材(300699)、中简科技(300777)。

东方证券(03958)强调，综合性考虑到细分化行业景气指数、跑道堡垒、要求可预测性、提供合理布局，及其企业材质、创新性合理布局，建议关注：航发动力(600893)、中航重机(600765)、钢研高纳(300034)、航天电器(002025)、振华科技(000733)、火炬电子(603678)、中航电测(300114)、光威复材(300699)、利君股份(002651)、振芯科技(300101)、新光光电(688011)、新雷能(300593)、西部材料(002149)、派克新材等。

文中內容优选自下列券商报告：

华西证券(002926)《国防军工行业(512810)：真金不怕火炼》

广发证券(06030)《军工行业(512810)跟踪报告：Q4重仓贴近标配，上游仍是重点配置方向》

中信证劵《军工行业(512810)周报：基金重仓持股比例再次提升，军工配置价值显著》

兴业证券《军工行业(512810)观看：上游企业预告高增长，“十四五”需求加快兑现》

光大证券(601211)《军工行业(512810)：紧张局势短期难缓和，行业基础面长期向好》

东方证券(03958)《主动基金Q4再次加仓军工，配置聚焦产业链两端》

安信证券《军工版块Q4主动基金持仓延续向上，持股聚合度有所上升》