继科创板上市、创业板股票(159915)示范点股票注册制后

继科创板上市、创业板股票(159915)示范点股票注册制后，电脑主板及中小板股票(159902)也将迈入创新，A股多方位执行股票注册制深受市场销售期待。

证券公司投资银行迈入发展战略机遇期，业务流程室内空间将进一步扩展。2020年IPO股权融资经营规模再创新高，好几家投资银行已赚得盆满钵盈。

机遇与挑戰共存。伴随着新《证券法》和《刑法》修改案根据执行，新三板创新层义务被进一步夯实，这对投资银行品质控制和风险性整治水准明确提出高些规定。

按新是社会经济发展界定

再次区划行业类别

2020年IPO股权融资异彩纷呈，创近十年来融资新纪录，投资银行武林的“拼杀”也更加猛烈。在IPO包销数量排名榜中，中信证券(H1747)和广发证券(06030)并列第一，包销数量为39家；中金证券(03908)30家，排行第二。国泰君安(06837)、中信证劵、光大证券(601211)、华泰联合均有20家之上，而兴业证券和西部证券(002673)的排行发展比较突显，较2019年排行各自升高17名、14名。

伴随着在我国是社会经济发展进度进到增长速度换档期，新是社会经济发展的浪潮迭起，股票注册制下新上市企业重要以高端制造(161037)、生物医疗等新起行业核心。为把握住新是社会经济发展机遇，每家投资银行打开新一轮市场竞争。例如，依据东方财富网(300059)Choice数据分析，半导体材料(512480)原材料行业中2020年新发售的公司现有21家，国泰君安(06837)与广发证券(06030)保荐总数数最多，均保荐了3家。

证券日报新闻记者从好几家证券公司访谈了解到，为掌握新是社会经济发展，近些年投资银行持续深耕细作领域，而领域组的区划又以新是社会经济发展开展归类。

国金证券(600109)投资银行有关责任人表述，投资银行开设了健康医疗业务部、新能源技术与轿车业务部等。在其中诊疗大健康产业涉及到全产业链较为广，包括生物医药、药物、中药材、原辅料、身体之外检验、预苗甚至医药流通等。

申万宏源(00218)包销保荐有关责任人对证券日报新闻记者表述，企业领域深耕细作的发展战略与国际性投资银行大佬的投资银行单位精英团队设定相近。对于领域的深层搞清楚、对于顾客业务流程特性的了解，是塑造项目投资信贷业务长期性竞争能力的必要条件。近些年，申万宏源(00218)包销保荐创建了领域、地区、商品系统化的组织结构。领域层面，开设了TMT、环保新能源、金融业、武器装备、房地产基本建设、消費身心健康等领域组。

先前外资企业大行也在开展架构调整，2018年摩根银行中国投行部下手创新，让所有的领域组都变为高新科技核心的领域组，以更为合理地服务项目传统产业和新起的独角兽公司。创新注重多方位现代化；投资银行从业人员必须有高新科技的DNA；领域设定按企业必须、商业逻辑来设定，而非常规的技术性来设定。

华南地区一家中小型证券公司投资银行管理层也向证券日报新闻记者注重，“现阶段大部分证券公司以新是社会经济发展开展领域排序，但还比较线条。以海外投个人行为例，不但开展行业类别，领域组的从业者对有关产业链搞清楚深入，還是领域权威专家。”

第一创业(002797)证券承销保荐有限责任公司企业（下称“一创业投资行”）董事总经理余庆生提到，领域方位上重要重点围绕药业大健康产业和自动化科技2个领域。财通证券(601108)投资银行有关责任人称，在高端装备制造生产制造、化工厂、服务业等领域关键进度。一家中小型证券公司投资银行管理层亦向证券日报新闻记者表述，重要在半导体材料(512480)原材料、健康医疗、新能源技术等行业开展合理布局。

特别注意的是，2020年发售潮中不缺互联网技术独角兽企业及细分化行业水龙头，伴随着大牌明星新项目再次发售，有市场销售人员忧虑未来高品质公司資源可能逐渐稀有，投资银行承包难度系数增加。

对于此事，国金证券(600109)投资银行有关责任人觉得，“伴随着中国经济发展发展趋势的稳进进度，增加高品质公司的总产量不容易降低，创业板股票(159915)股票注册制创新后申请公司及进到课后辅导的公司有一波爆发式的进度，这一进度趋势不容易迅速委缩，大家可能全部十四五期内各领域会出现大量的高品质公司不断涌现出去，中国公司的股权融资占比也将迅速提高。”

除此之外，现阶段有见解提及，股票注册制以后增加高品质公司会向头部券商汇聚，或对中小型证券公司不好。所述国金证券(600109)投资银行人员表述，“这类见解实际上是留意到证券公司安全通道使用价值的减少，但并不代表着高品质公司資源必然向头部券商汇聚。就大家来讲，解决股票注册制的转变，大家推进优点领域的承包工作能力，提升刻苦钻研和包销工作能力，能够 获得大量高品质客户需求的认可和选择。”

投资银行已不单兵

在股票注册制情况下，投已然变成激发全部证劵公司資源的“牢牢”，而已不仅仅公司发售发售股权融资的安全通道。合理调合各各个部门或版面的資源，出示综合性金融信息服务，投资银行才可以在市场销售上逐步完善竞争能力。

证券日报新闻记者根据访谈了解到，好几家投资银行在业务流程合作体制上开展了调节。财通证券(601108)投资银行有关责任人告之证券日报新闻记者，投资银行产生了“1 4”与众不同开展业务的方式，即“保荐包销” “股权融资标准、战略管理咨询、产业链颠覆式创新、对外直接投资”方式，与子公司、刻苦钻研所、财通资产、财通自主创新等弟兄单位和分公司产生协作和互动交流，为顾客出示一站式综合性金融信息服务。

该责任人举例说明称，2020年10月保荐发售的现大洋微生物新项目中，财通证券(601108)帮助公司梳理进度发展战略，发售前总计私募基金股权融资1.32亿人民币，还为企业简介了重特大化工厂顾客，并连接刻苦钻研所出示刻苦钻研适用，最后保荐发售。

申万宏源(00218)包销保荐有关责任人提到，企业并不停步于投资银行与子公司业务部在地区合理布局上的合作，进一步明确提出了为顾客出示综合性金融信息服务的战斗方法。申万宏源(00218)经理层提倡业务流程协作的“投资银行 ”发展战略，激发组织业务流程、財富业务流程、项目投资业务流程、渠道销售等全企业資源，为完成全顾客价值投资银行服务项目奠定基础。

一创业投资行董事总经理余庆生称，企业在服务项目內容上，一是注重竖向化服务项目，重要着眼于重点围绕公司项目生命周期，即出示从初期私募基金股权融资、会计法律事务部标准、连接资产服务项目、战略管理咨询、业务规划、课后辅导发售到发售后并购的一揽子综合型服务项目；二是重视內部横着协作，充分运用总公司集团公司战斗优点，扩展包括股份、债务、ABS、REITs等以内的好几条线商品业务流程。

国金证券(600109)则创建投资银行、刻苦钻研、项目投资、资产托管、经记等一体化的综合性金融信息服务管理体系，为公司出示更强的综合性金融信息服务。有关责任人举例说明称，例如设立公司了投资银行与刻苦钻研所的沟通交流调合工作组，确保使投资银行的团队与刻苦钻研所的刻苦钻研员开展更强、更高效率的协作。

人才资源对决开演

2020年至今，随着股票注册制下IPO新项目增加，每家证券公司投资银行招降纳叛，在业界刮起了一场优秀人才争霸战。

大量证券公司投资银行增加一线业务员或精英团队长的招骋。上海市一名猎头公司告之证券日报新闻记者，“2020年投资银行较为缺人，关键是缺保代或是熟练工，规定一般是具备丰富多彩的当场承担IPO工作经验，有优异的调合工作能力。”

华东地区一家大中型证券公司的保代提到，“订单量大，全部精英团队太忙，大家也在惹人，大家手里一个新项目如果可以有两人干活儿就早已非常好了。”

发布材料显示信息，中金证券(03908)、广发证券(06030)、国泰君安(06837)、招商证券、兴业证券、长城证券(002939)等好几家证券公司曾巨资惹人。中金证券(03908)2020年3月开始持续释放出来投资银行职位，例如江西省、河北省、安徽省、福建省、广东省等地区招骋承包或承做工作人员。

银河证券就曾传出招骋近60人投资业务精英团队的方案，包含股权质押融资业务流程责任人、债权融资业务流程责任人、承做业务流程、债卷市场销售岗，且经营规模非常大，承做业务流程岗拟招骋55人。

兴业证券投资银行则招骋地区业务流程责任人，涉及到重庆市、西安市、广州市、深圳市、济南市多地；领域部门负责人例如TMT、高端制造(161037)、生物技术(512290)、金融业；新项目/当场责任人等。

据了解，申万宏源(00218)包销保荐经历了2019年人力资源管理体系创新，2020年精英团队力度有一定的提高。比如大湾区精英团队总数以二位数经营规模提高，并且在原来精英团队长构架以上开设了投资银行大湾区责任人人物角色，调合大湾区三支队伍力度，密切配合。除此之外，其新疆省精英团队、江苏省精英团队等团队力度也获得扩大。

财通证券(601108)投资银行有关责任人表露，现阶段公司股权精英团队约200人、债卷精英团队约100人。伴随着订单量的迅速扩张，企业力邀全市场销售高层次人才加盟代理，在股份、债卷、并购等行业招骋建制精英团队和熟练工。

一创业投资行董事总经理余庆生提到，2020年依据本身业务流程进度趋势适度扩大了人才队伍建设，填补了一部分领域专业优秀人才，另外紧紧围绕投资银行精英团队持续基本建设，填补了一部分有显著从业投资业务意向的新手，为未来新项目持续扩大开展了人才资源。

“魔犬”金箍缩紧

股票注册制下，新三板创新层迈入最強管控。伴随着新《证券法》和《刑法》修改案根据执行，上到入刑下到代位求偿，中介服务“魔犬”岗位职责越来越重，对投资银行品质控制和风险性整治水准明确提出新的高些规定，投资银行从业人员从业挤压比过去更变大。

2020年12月26日，资产市场销售又一项重特大法律主题活动进行。第十三届全国人民代表大会常务委员会第二十四次大会决议根据了刑法修正案（十一），方案于2021年3月1日起宣布实施。在其中，修改案确立将保荐人做为出示虚情假意证明材料罪和出示证明材料重特大歪曲事实罪的犯罪主体，可用该罪追责刑事处罚。

深圳市一家大中小型证券公司老总向证券日报新闻记者表述，“股票注册制下，大家义务重担更重了。”在他来看，以往正因为违法犯罪成本费太低，有外国投资者挺而走险，还屡次取得成功，被扯出来是极少数，市场销售上仍存在许多作假状况。“好几个投资人爆雷实例的身后，有新三板创新层不尽职的难题。不尽职也好了，大量的事实上是有心而而为。”

他提到，股票注册制缩紧新三板创新层义务，能给领域产生威慑功效。“严厉打击公司作假个人行为，提升新三板创新层义务尤其是刑事处罚，大家是热烈欢迎的。”

在创业板股票(159915)股票注册制落地式的当日（2020年6月12日），中国证监会施行新修订的《证券发行上市保荐业务治理方法》（下称《方法》），本次修定优化中介服务从业规定，确立新三板创新层对证劵服务项目组织技术专业建议的审查规定；另外加强新三板创新层內部控制，规定新三板创新层创建职责分工有效、责任确立、互相牵制、合理监管的内控机制，将保荐业务流程列入企业整体合规管理整治和风险性控制范畴。

财通证券(601108)投资银行有关责任人表述，在风险防控层面，一是严苛依据内控指引的规定健全投资业务内部控制组织结构，创建责任确立、互相牵制、职责分工有效的三道投资银行类业务流程內部控制防御；二是健全内部控制系统化整治，制订投资业务有关内控制度和业务流程整治规章制度，遮盖各种投资业务主题活动，围绕项目立项到申请等重要环节，产生互相牵制、互相监管的內部控制体制，进行品质控制点评，加强品质考评，点评结果与团队业绩考核挂勾，推动内控制度合理执行；三是创立由投资银行、项目投资、钻研业务根线一同参加的协作决定组织，从精准定位、公司估值、期权激励等层面对项目立项和申请开展决议管理决策。

国金证券(600109)投资银行有关责任人提到，在股票注册制执行以前，企业已下手依据外规的规定，整理了企业的有关规章制度和工作流程。股票注册制执行后，企业依据外规和风险控制的规定，修定健全了多种规章制度，并提升了“利益输送”、“合规管理”等工作流程。在股票注册制情况下，伴随着部门协作、跨业务流程行业的协作合作越来越多，为了更好地合理地完成风险性控制，设立公司了部门协作、业务流程的调合工作组。