收评：沪深指数跌0.92%，半导体材料版块走强，AR概念表

对于5G手机换机潮，上述情况华为手机人员觉得，市场销售转变必须時间，不太可能一下掩藏，2020年上半年度重要换置手机是中高档型号，市场销售新发布的中高档型号基本上全体人员为5G手机上，估算第三季度5G手机销售市场份额将有很大提升。在他来看，伴随着第三季度中国5G手机上、套餐内容价钱的持续下挫，及其中国5G互联网建设加速，中国5G换置手机潮将进到后半场，主换中低档型号。

6月15日，三大股票指数坚持弱势波动行情，盘中下滑均超1%，尾盘下滑略有收窄；行业方面，有色、钢铁等周期股领跌板块，券商、银行、保险等金融版块均走弱；半导体(512480)材料版块强势拉升，酒类股下午反弹走高。两市成交量再度突破万亿大关，北向资金净流出超50亿元。

截至收盘，沪深指数跌0.92%报3556.56点，深成指跌0.86%报14673.34点，创业板(159915)指跌1.1%报3262.19点；两市合计成交10005亿元，北向资金净流出51.54亿元。

盘面上看，造纸、有色、钢铁等版块下滑靠前，旅行、纺织服装、券商、电力、农业、地产、食品饮料、环保、燃气、石油、保险、银行等版块均下跌；半导体(512480)材料版块强势拉升，国民技术(300077)、瑞芯微涨停；酒类股下午反弹走高，舍得酒业(600702)涨停；军工、AR概念、消费电子、OLED概念等均有所表现。大盘指数股票行情中心

国泰君安(601211)证券表达，本周销售市场再次在3600点上下小幅度波动，波动蓄力之后将是再次拉升，核心驱动在于分母端风险评价的加快下滑。1）分母端：通胀加快走向确定驱动风险评价再次下滑。3月以来随着PPI快速走高，销售市场走入通胀迷雾，不确定性高企下滑情走不出波动布局。至5月下旬，销售市场关怀的通胀、流动性等问题不确定性渐渐收敛，驱动风险评价边际下滑，行情迈上第一个台阶。当前随着5月经济发展数据落定，国内通胀年内高点如期隐藏，销售市场将摆脱通胀迷雾，风险评价下滑再度加快。从中美历史行情中，均看到随着不确定性下降，核心权益指数可能率上涨。叠加无风险利率易下难上的配合，分母端动能强劲。2）分子端：不必对弱化的盈利消极。销售市场忽视了四季度盈利负增长的可能，但盈利负增实则祸兮福所倚。历史上盈利增速由正转负时，流动性均展现易松难紧的特征，盈利负增有助于释缓分母端压迫，不必消极。

中信证券(06030)认为，存量资金频繁调仓的博弈将再次主导6月销售市场，基础面因素短期影响趋弱，估值仍然是关键驱动，意见再次把握短期销售市场轮动下的机会。首先，增量资金并未大幅入场，机构端资金流入缓慢，万亿成交的背后更多是存量资金频繁调仓，以短平快的交易风格博弈估值弹性，随着中报披露渐近，结构博弈将缓慢退潮。其次，基础面因素对销售市场的短期影响趋弱，A股仍然处于平静期，仍然处于估值驱动阶段。最终，把握短期销售市场轮动机会，短期交易周期与主题，中期紧扣成长制造主线：1）中报业绩确定性高的上游资源品短期更受资金青睐；2）短期有现行政策催化的主题，包含横琴概念版块和军工也值得关心；3）随着交易驱动退潮，意见紧扣中期的成长制造主线，再次配置新能源、科技自主可控、国防安全和智能制造等版块。