大盘走势分析2021-02-24 15:15:07
南向资金午后净卖出超170亿元，沪指收报3564.08点，跌幅1.99%。
2月24日，受美联储主席鲍威尔重申宽松立场提振，隔夜美股集体反弹，A股沪深两市则平开低走。白酒、医药等抱团股继续杀跌，泸州老窖(000568)午后跌停，“股王”贵州茅台(600519)大跌超5%，前期走强的有色金属(512400)、化工等顺周期板块亦集体下挫。A股各指数集体跳水，创业板(159915)指跌超3%，险守3000点，沪指跌约2%。港股方面，受港府计划上调股票印花税影响，恒指一度跌超3%，南向资金午后净卖出超170亿元。A股盘面上多数飘绿，食品饮料领跌。题材概念方面，白酒概念领跌。两市成交站上万亿关口，较上一交易日略有放量，北向资金小幅净卖出。
沪指收报3564.08点，跌幅1.99%；深成指报14870.66点，跌幅2.44%；中小板(159902)指报10013.87点，跌幅2.87%；创业板(159915)指报3007.46点，跌幅3.37%；科创50指数报1365.64点，跌幅1.79%。
沪市成交4844.30亿元，深市成交5794.71亿元，两市合计成交10639.02亿元，较前一交易日的10215.53亿元略有放量。
盘面上，多数板块收跌，食品饮料领跌，有色金属(512400)、电气设备、休闲服务等跌幅居前；仅家用电器、房地产(512200)、国防军工等少数板块飘红。题材概念方面，微信小程序、第三代半导体(512480)、氮化镓等概念领涨；白酒、超级品牌、草甘膦等概念领跌。
午后消息，香港计划将股票交易印花税由0.1%提高至0.13%，恒指跳水。
丹阳投资董事长、首席投资官康水跃对财新记者表示，短期看，提高印花税对港股打压很大。本来港股的交易成本就比较高，再提高交易成本会引来投资者的不满，在一定程度上降低了那些热衷于短线交易的南下资金流入港股的热情。长期看，港股龙头依然具备很好的投资价值。对于长线资金来说，交易频次并不是很高，增加一些交易成本也是可以接受的。
A股抱团股持续调整。兴业证券经济与金融研究院策略分析师杨震宇对财新记者表示，当前白酒板块的下跌主要在于几个因素。其一，流动性紧平衡下高估值板块估值产生动摇。节前和节后央行公开市场操作以净回笼为主，春节前后两周分别净回笼资金500亿元和3400亿元。叠加春节期间国际市场商品价格快速上涨，WTI原油价格冲破60美元/桶。美债10年期收益率随之突破1.34%，引起市场关于未来通胀上升、货币政策易紧难松以及流动性的担忧。在流动性预期转向偏紧情况下，高估值板块的估值受到动摇，进而出现持续回调。
杨震宇续称，内外核心资产共振调整。伴随美国新冠疫情新增病例数趋于回落，1.9万亿美元刺激方案出台预期不断升高情况下，美债收益率不断走高，引起美股市场核心资产下跌。苹果和特斯拉自2月12日分别累计下跌7.0%和14.3%，比特币价格亦出现大幅减损。美股核心资产估值的下跌构成A股核心资产调整的外源性因素。另外，节后消费景气度利好释放，市场关注点转向生产。岁末年初，我国经济景气度继续表现出色。在实现2020年同比高增长后，工程机械销量于2021年1月迎来开门红，26家主机制造企业挖掘机销售量同比增长97.2%，资本开支和固定资产投资增速预期较高；化工品价格持续上涨，苯乙烯期货价格持续领涨主要期货品种。今年春节全国各地普遍提倡就地过年，有助于节后加快复工，市场关注点由节前的消费端转向生产端。这也是造成节后消费板块调整的情绪因素之一。
但杨震宇同时表示，当前白酒股基本面并未发生显著变化，业绩持续性不断兑现、稳定的消费偏好等支持抱团的逻辑仍然成立。在面临内外经济景气度超预期表现和收益率升高背景下，市场关于美联储等主要央行退出宽松政策，国内货币政策趋紧的担忧上升，导致抱团板块的相对高估值出现松动。但是从央行四季度货币政策执行报告来看，央行仍然强调“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，坚持稳字当头，不急转弯”，从中长来看，继续维持年度策略中关于货币政策“不紧缩”的判断；隔夜鲍威尔证词中表示“经济距离我们的就业和通胀目标还有很长的路要走，可能还需要一段时间才能取得进一步实质性进展”，市场关于通胀加剧引起宽松政策提前退出的忧虑有望得到缓和。
“因此，当前白酒板块的下跌主要源于短期情绪扰动下的估值再平衡需求，核心资产板块并没有遭遇实质性的负面冲击影响，其长期主线逻辑并未受到动摇。”杨震宇称。
康水跃认为，抱团个股的大跌有很多因素，但无论如何，这些个股的涨升与早些年垃圾股炒作有本质的不同。抱团个股有着“茅板块”之称，有着十分优秀的基本面，并不是所谓的炒作。事实上，只要龙头股遭受打压，其他非龙头段位的股票并不会因此而受益，通常是跟着跌了下去，甚至跌得更凶。站在价值投资的对立面去打压抱团股、“茅板块”，并不是一件明智的事情。未来，随着外资在A股市场占比的升高，A股的“审美”标准会更加国际化，更加成熟。
2月23日，亚太地区股市多数下跌。日经225(513880)指数收报29671.70点，跌幅1.61%；韩国综合指数跌2994.98点，跌幅2.45%。截至财新记者发稿，香港恒生指数报29759.96点，跌幅2.85%。
